सार्वजनिक क्षेत्र की इकाइयों (पीएसयू) का विनिवेश
विनिवेश, या विनिवेश, किसी व्यवसाय या सरकार द्वारा किसी संपत्ति को बेचने या सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रम (सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रम) में सरकार की हिस्सेदारी को कम करने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है।
एयर इंडिया के निजीकरण के बाद, भारत की सबसे बड़ी बीमा कंपनी एलआईसी की लिस्टिंग देश के आर्थिक सुधारों के एजेंडे में एक और महत्वपूर्ण मील का पत्थर हो सकती है।
️विनिवेश के पीछे तर्क
✅ आर्थिक सुधार का वित्तपोषण
सरकार आर्थिक सुधार में सहायता के लिए संसाधन जुटाती है और स्वास्थ्य देखभाल के लिए उच्च परिव्यय की अपेक्षाओं को पूरा करती है।
सार्वजनिक खर्च में वृद्धि को विनिवेश से प्राप्त आय और संपत्ति के मुद्रीकरण द्वारा वित्तपोषित किया जाता है।
️न्यूनतम सरकार अधिकतम शासन :
कुछ का मानना है कि "सरकार का व्यवसाय में कोई व्यवसाय नहीं है"।
गैर-रणनीतिक क्षेत्रों में सरकार की भागीदारी की आवश्यकता को समाप्त करना।
सरकार की उपस्थिति निजी खिलाड़ियों के लिए प्रतिस्पर्धी गतिशीलता को विकृत करती है।
️दक्षता बढ़ाना :
व्यक्तिगत उद्यम की दक्षता बढ़ाने के लिए पीएसयू के स्वामित्व में विविधता लाना।
उदाहरण: हिंदुस्तान जिंक दुनिया के सबसे बड़े जस्ता-सीसा खनिक में से एक है और शीर्ष 10 चांदी उत्पादकों में से एक है। निजीकरण से इसका फायदा हुआ।
निजी खिलाड़ियों के तहत बेहतर आर्थिक क्षमता
पूंजी डालने, प्रौद्योगिकी उन्नयन और कुशल प्रबंधन प्रथाओं जैसे विभिन्न कारकों के कारण।
करदाताओं के पैसे का बेहतर उपयोग
अक्षम पीएसयू संचालन का खामियाजा उपभोक्ताओं और करदाताओं में पीएसयू के घाटे में चल रहा है।
इसके बजाय, सरकार उन्हीं संसाधनों का उपयोग उन क्षेत्रों में कर सकती है जो लोगों को सीधे लाभ पहुंचाते हैं।
️चिंताएं / चुनौतियाँ :
सरकार ने ज्यादातर विनिवेश का उपयोग विकास उद्देश्यों के बजाय राजकोषीय कारणों से किया है।
विनिवेश की प्रक्रिया सामाजिक रूप से अनुकूल नहीं है क्योंकि यह सामाजिक रूप से वंचित लोगों के हितों के खिलाफ है।
पिछले कुछ वर्षों में विनिवेश की नीति बाजार अनुशासन या रणनीतिक उद्देश्य पर कम ध्यान देने के साथ राजकोषीय घाटे को कवर करने के लिए संसाधन जुटाने का एक साधन बन गई है।
कभी-कभी निजी इजारेदारियों के उदय के साथ उपभोक्ता कल्याण कम हो जाएगा।
स्वामित्व का सार्वजनिक से निजी में परिवर्तन मात्र उच्च दक्षता और उत्पादकता सुनिश्चित नहीं करता है।
इससे उन श्रमिकों की छंटनी हो सकती है जो अपनी आजीविका के साधनों से वंचित रहेंगे।
निजी क्षेत्र, जो लाभ के उद्देश्य हैं, में पूंजी गहन तकनीकों का उपयोग करने की प्रवृत्ति है जो भारत में बेरोजगारी की समस्या को और खराब कर देगी।
घाटे में चल रही इकाइयां इतनी आसानी से निवेश को आकर्षित नहीं करतीं।
️ आगे का रास्ता :
प्रत्येक सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रम की संपत्ति का तृतीय-पक्ष मूल्यांकन और बोलीदाताओं की न्यूनतम संख्या, प्रत्येक बिक्री के साथ आवश्यक पूर्व शर्त हो सकती है।
विनिवेश के बजाय पीएसयू संपत्तियों का मुद्रीकरण जो अधिक उपज देता है।
सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों में निवेश पर्याप्त सामाजिक और रणनीतिक रिटर्न के सृजन के संदर्भ में होना चाहिए।
इस तरह की रणनीतिक बिक्री से जुटाई गई राशि को लंबी अवधि के बुनियादी ढांचे की परिसंपत्तियों में खर्च करना जिससे अर्थव्यवस्था को स्थायी रिटर्न मिल सके।
सरकार को गैर-रणनीतिक क्षेत्रों जैसे होटल, साबुन, एयरलाइंस, ट्रैवल एजेंसियों और शराब के निर्माण और बिक्री से बाहर निकलना चाहिए।
सरकार को कुशल बाजार स्थितियों को सुनिश्चित करने वाले नियामक ढांचे को मजबूत करने पर ध्यान देना चाहिए।
पीएसयू बनाने के बजाय, सरकार को ऐसे नियम बनाने चाहिए जो नए खिलाड़ियों के प्रवेश को आसान बना सकें।
विनियमों को यह भी सुनिश्चित करना चाहिए कि उपभोक्ताओं की मूलभूत आवश्यकताएं पूरी हों।
🔆Disinvestment of Public Sector Units (PSUs)
✅Disinvestment, or divestment, refers to the act of a business or government selling an asset or the process of dilution of a government’s stake in a PSU (Public Sector Undertaking).
✅After Air India privatisation, listing of India’s largest insurer LIC could be another important milestone in the country’s economic reforms agenda.
▪️Rationale behind divestment
✅ Financing economic recovery
✅ Government raise resources to support the economic recovery and meet expectations of higher outlays for healthcare.
✅The increase in public spending is financed by garnering disinvestment proceeds and monetising assets.
▪️Minimum government Maximum governance :
✅Some believe that “the government has no business being in business”.
✅ To eliminate the need for the government’s involvement in non-strategic areas.
✅Government presence distorts competitive dynamics for private players.
▪️Raising efficiency :
✅To diversify the ownership of PSU for enhancing efficiency of individual enterprise.
🔸 Eg: Hindustan Zinc is one of the world’s largest zinc-lead miner and one of the top 10 silver producers. It benefitted from the privatisation.
✅ Better economic potential under private players
✅ Due to various factors like infusion of capital, technology up-gradation and efficient management practices.
✅ Better utilization of taxpayer money
🔸 Loss making PSU’s results in consumers and taxpayers bearing the brunt of inefficient PSU operations.
✅Instead, government can use the same resources into areas that directly benefit people.
▪️Concerns / Challenges :
✅ Government has mostly used disinvestment for fiscal reasons rather than growth objectives.
✅Process of disinvestment is not favoured socially as it is against the interests of socially disadvantaged people.
✅Over the years the policy of divestment has increasingly become a tool to raise resources to cover the fiscal deficit with little focus on market discipline or strategic objective.
✅Sometimes with the emergence of private monopolies consumer welfare will be reduced.
✅ Mere change of ownership from public to private does not ensure higher efficiency and productivity.
✅ It may lead to retrenchment of workers who will be deprived of the means of their livelihood.
✅Private sector, which are profit motive, has a tendency to use capital intensive techniques which will worsen unemployment problem in India.
✅ Loss making units don’t attract investment so easily.
▪️Way Forward :
✅A third-party valuation of every PSU’s assets and a minimum number of bidders, can be necessary pre-condition with each sale.
✅Monetization of PSU assets instead of disinvestment which yield more.
✅Investment in PSUs has to be in terms of generation of adequate social and strategic returns.
✅Spending the sums raised from such strategic sales in long-term infrastructure assets that can yield enduring returns to the economy.
✅The government should, exit non-strategic sectors such as hotels, soaps, airlines, travel agencies and the manufacture and sale of alcohol.
✅ The government should look into strengthening the regulatory framework that ensures efficient market conditions.
✅ Instead of creating PSUs, the government should create regulations that would ease the entry of new players.
✅ The regulations should also ensure that the basic necessities of the consumers are met.